ما هو المقصود أن تطفو العملة؟ وكيف يختلف عن أسعار الصرف الثابتة ، يشير عائم سعر صرف العملة إلى العملة التي يتم فيها تحديد السعر من خلال عوامل العرض والطلب على العملات الأخرى ، يختلف سعر الصرف العائم عن سعر الصرف الثابت الذي يتم تحديده بالكامل من قبل حكومة العملة ذات الصلة.
يحدث تعويم العملة عندما تسمح الدولة بسعر عملتها بالتغيير بناءً على متطلبات العرض والطلب ، مما يعني أن الحكومة لا تتدخل في تغيير أو الحفاظ على سعر العملة ، في ضوء هذا النظام العائم ، يمكن أن تؤثر العوامل على أسعار الصرف ، بما في ذلك ما يلي: الأحداث التي تؤثر على القوة الاقتصادية وتدخلات البنوك المركزية والبنوك المضاربة من قبل المستثمرين وأسعار الفائدة بين البلدان والسلطة النسبية للاقتصادات.
يستفيد الخبراء التداول من نظام تعويم العملة لاقتصاد الدولة حسب الارتفاع والانخفاض وفقًا للتغييرات في العمال المحليين ورأس المال والطلب على العملة ، يتم تحديد قيمتها من قبل السوق ، والتي تعتبر عمومًا القدرة على “تصحيح الذات” ، على سبيل المثال: عندما يكون الطلب على العملة بطيئًا قد تزداد تكاليف الاستيراد ، مما يجعل السكان من اللجوء لشراء المنتجات والخدمات المحلية ، وتحفيز تطوير الاقتصاد المحلي ، وبالتالي زيادة قيمة العملة ، والتأثير في نهاية المطاف على سعر صرف العملة.
في حالة فشل وظيفة التصحيح الذاتي لنظام تعويم العملة ، يمكن للبنك المركزي شراء وبيع عددًا كبيرًا من العملات المحلية ، وتدخل بشكل مصطنع وتؤثر على سعر الصرف ، في ضوء هذا النظام عندما يتداول المشاركون في السوق أزواج العملة في شراء وبيع العملات مثل البنك المركزي.
كيف تعمل أسعار الصرف العائمة؟
تعمل أسعار الصرف العائمة من خلال نظام السوق المفتوح الذي يتحرك فيه السعر وفقًا للتكهنات وقوى العرض والطلب ، وهذا يعني أن زيادة العرض والطلب المنخفض يعمل على تقليل سعر العملة ، مع زيادة الطلب وانخفاض العرض سيرتفع السعر.
تعتبر العملات العائمة قوية أو ضعيفة اعتمادًا على معنويات السوق تجاه اقتصاد بلدهم ، على سبيل المثال: إذا كانت الحكومة غير مستقرة ، فمن المحتمل أن تنخفض قيمة العملة بسبب إمكانية تدهور الاقتصاد ، ومع ذلك ، يمكن للحكومات أن تكون الحكومات تدخل في سعر الصرف ، العائمة للحفاظ على سعر عملتها على مستوى مناسب من التجارة الدولية ، وهذا يساعد أيضًا على تجنب التلاعب من قبل الحكومات الأخرى.
تتأثر أسعار الصرف العائمة بشدة بالاختلافات في القوة الاقتصادية والاختلافات في أسعار فائدة مفيدة من بين البلدان ، في هذا النظام ، تقوم البنوك المركزية بتداول عملاتها المحلية لضبط أسعار الصرف ، وهذا يؤدي إلى استقرار السوق غير المستقر أو تحقيق التغيير المطلوب في سعر الصرف.
يتم تقسيم تعويم سعر الصرف إلى نوعين: “سعر الصرف العائم الحر” و “إدارة سعر الصرف العائم” ، وفقًا للتدخلات الحكومية. في الواقع ، لا توجد حكومات تتداخل تمامًا في التغييرات في سعر صرف العملات المحلية ، وبما أن سعر صرف العملة الوطني له تأثير واضح ملحوظ على رصيد المدفوعات للدولة ، وبالتالي فإن معظم الحكومات تتدخل في السيطرة قيمة العملة من خلال تغيير سياساتها النقدية وأسعار الفائدة وبيع وشراء العملات الأجنبية الأخرى ، بالإضافة إلى السيطرة على حركات رأس المال.
الميزة الرئيسية لنظام تعويم العملة هي منع تأثير الأموال الدولية الساخنة وتجنب أزمات العملة ، كما تساعد على تعزيز نمو التجارة الدولي وتطوير الإنتاج ، بالإضافة إلى أنه يؤدي إلى تعزيز تدفقات رأس المال وما إلى ذلك ، وما إلى ذلك ، وما العار هو أنه غالبًا ما يؤدي إلى تقلبات في سوق صرف العملات الأجنبية ، مما لا يؤدي إلى التجارة الدولية الطويلة المدى والاستثمار الدولي ، ولا يساعد في تثبيت السوق المالي.
سعر الصرف الدقيق مقابل أسعار الصرف الثابت
نظام سعر الصرف الثابت هو آلية تربط الدولة عملتها بعملة أساسية أكثر تأثيرًا ، وعادة ما تكون عملة رئيسية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو ، ثم يحتفظ البنك المركزي بسعر الصرف مستقر ويحافظ على قيمةها العملة ضمن مقياس السعر الضيق من خلال شراء وبيع العملة المحلية للعملة المرتبطة.
يحتفظ البنك المركزي بنظام سعر صرف ثابت عن طريق إضافة احتياطيات صرف الأجنبية إلى السوق خلال فترات التضخم أو سحب احتياطيات صرف العملات الأجنبية خلال فترات الانكماش بما يتماشى مع التقلبات في قيمة العملة ذات الصلة ، تتطلب هذه الطريقة الاحتياطيات الكبيرة من العملات الأجنبية في العملة المرتبطة.
بينما يشير نظام سعر الصرف العائم إلى نظام ترتبط فيه قيمة العملة بمدى التغييرات في مستويات العرض والطلب ، يُنظر إلى أسعار الصرف العائمة على أنها أكثر عدلاً وحرية وفعالية عند مقارنتها بأنظمة الأسعار الثابتة ، ويعتقد ذلك العملات المدربة أكثر العبث وأسعارها تميل إلى التقلب في نطاق أضيق كثيرًا.
ومع ذلك ، يمكن أن تكون أسعار الصرف الثابتة مفيدة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي عندما تكون الأسواق غير مستقرة ، وغالبًا ما تكون البلدان النامية والاقتصادات عملاتها من العملات الأخرى وغالبًا بالدولار الأمريكي ، حيث يمكن أن يشجع زيادة الاستقرار الاستثمار وتؤدي إلى انخفاض معدلات التضخم.
اتفاق بريتون وودز
تم ربط مؤتمر بريتون وودز بالدولار الأمريكي بسعر الذهب ، وتم ربط العملات العالمية الأخرى بقيمة الدولار ، مما جعلها العملة الاحتياطية العالمية.
كان الاتفاقية نتيجة اجتماع عام 1944 ، وكان هدفه هو التنظيم السياسة النقدية الدولية وإنشاء نظام مالي بعد نهاية الحرب العالمية الثانية ، وفي عام 1971 بعد عامين من التخلي عن الرئيس نيكسون عن المعيار الذهبي ، انهار نظام بريتون وودز ، وتوقفت البلدان عن ربط عملاتها بقيمة الدولار وبدأت في ذلك تعويم عملاتهم بدلاً من ذلك.
مثال على تدخل الحكومة في أسعار الصرف
تتداخل الحكومة الصينية (من خلال بنك الشعب الصيني PBOC) بانتظام في أسعار الصرف للحفاظ على اليوان أقل من قيمته الحقيقية ، والهدف من ذلك هو تقليل قيمة اليوان ، مما يجعل الصادرات أرخص ، خاصة مع ربط اليوان أ سلة العملات من أجل تحقيق ذلك.
يهيمن الدولار الأمريكي على سلة العملة ، ويحاول بنك الشعب الصيني (PBOC) إبقاء اليوان منخفضًا ويتم تحقيق ذلك من خلال شراء عملات أخرى أو في بعض الأحيان سندات الخزانة الأمريكية وإصدار المزيد من يوان مرة أخرى في السوق ، وبالتالي العرض من يوان يزداد مع تقييد إمدادات العملات الأخرى.
أي نظام أفضل؟
بغض النظر عما إذا كان نظام سعر الصرف العائم أو نظام سعر الصرف الثابت ، يجب أن يحافظ البنك المركزي على قيمة العملة على المستوى الأمثل لتعزيز التجارة الدولية والتنمية الاقتصادية ، من أجل المساعدة في إنشاء علاقات تجارية طبيعية وتعزيز اقتصادية عادةً ما يتبنى التنمية التي تتبنى البلدان النامية ، نظام سعر الصرف الثابت ، البلدان ذات الاقتصادات المستقرة والناضجة التي يمكن أن تدعم بأمان قيمة عملاتها.
اعتمدت بعض الدول أنظمة أسعار الصرف الثابتة خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي الحاد ، بينما تبذل في الوقت نفسه جهودًا لتطوير اقتصاداتهم والتعامل مع نظام سعر الصرف العائم ، لكن معظم البلدان تبنت أسعار الصرف العائمة بعد الانخفاض في المعيار الذهبي ونظام بريتون وودز.